스타쉽엔터는 JYP엔터와 빅히트엔터(현 하이브) 등을 거친 서현주 부사장이 2008년 설립했다. 서 부사장은 2013년 12월 옛 로엔엔터테인먼트에 지분 100% 중 70%를 약 150억 원에 매각했고 이후 로엔엔터는 카카오에 인수됐다. 2019년엔 카카오엔터와 회사 일부 임원 등을 대상으로 유상증자를 진행하면서 카카오엔터(59.73%), 서현주(19.46%) 등 주주 구성이 완료됐다. 유증 당시 계약서에 5년 내 상장(IPO) 조건 등을 명시해 내년까지 지분 매각을 추진해야 하는 상황이다.


-> 서현주가 2008년 설립, 2013년 지분 70%를 로엔에 팔고 로엔이 카카오에 인수됨.  카카오 70%, 서현주 30% 보유

-> 2019년 유상증자로 카카오 지분 60%, 서현주 20%됨. 이때 조건이 2024년까지 상장, 상장 못하면 지분을 팔아야함.
즉 이번에 스타쉽 지분을 이번에 파는 가장 큰 이유는 이거때문임.


카카오엔터는 최근 국내 기획사들의 주가 상승으로 비교 기업군 시가총액이 높아진 현 시점이 지분 매각 추진의 적기라고 보고 있다. 올 초 사우디아라비아 국부펀드(PIF)와 싱가포르투자청(GIC) 등으로부터 1조1500억 원의 투자를 받았으나 SM엔터테인먼트 경영권(39.8%) 인수로 대부분을 소진하는 등 자회사에 추가 자금 투입은 쉽지 않은 상황으로 보인다. 최근엔 임직원들의 전직 지원 프로그램을 가동하는 등 긴축 경영에 나서기도 했다.


-> 또 다른 이유로는 지금 케이팝 상한가로 엔터 기업들의 가치가 높아서 팔기 좋고 sm 인수에 너무 무리해서 다른 자회사에 돈 주기가 어려움.


이번에 카카오엔터가 협상 테이블에 올린 매각 대상은 서 부사장 지분 등을 포함해 구주 약 20%로 전해졌다. 여기에 신주 10% 이상 발행을 묶어 총 30%를 외부에 매각한다는 계획이다. 카카오 측이 원하는 기업가치 1조 원은 지난해 스타쉽엔터의 당기순이익(197억 원)에 약 50배를 적용한 수치다. 반면 투자자 측은 이보다 20~30% 낮게 회사 가치를 평가하는 등 이견이 커 협상 과정에서 투자 구조는 변동될 수 있을 것으로 보인다.

스타쉽엔터는 지분 매각이 성사되면 최대 1000억 원을 조달하고 신사업 추진에 박차를 가할 것으로 예상된다. 특히 아이브가 올 초부터 북미 시장 진출에 적극 나서고 있어 이들의 해외 시장 개척 등에 자금이 상당 부분 투입될 전망이다. IB업계 관계자는 “카카오 측은 기존 스타쉽 내 소액주주 지분을 통매각해 주주 구성을 단순화하면서 굵직한 2대주주를 들이겠다는 계획"이라고 말했다.


-> 파는 지분은 카카오+서현주 지분 80 중에 20%고 신주를 10%발행해 총 30%.
카카오가 얼마나 파는진 모르겟지만 카카오 1대 주주 + 카카오와 서현주 합쳐서 보유지분이 50이상은 유지될 것으로 보임.

카카오는 이번 매각으로 천억 정도 벌기 기대하고 아이브 해외 활동에 쓸 예정
근데 카카오가 기업가치 너무 뻥튀기해놔서 저돈엔 못팔음