어도어 지분 17.8%를 보유한 민희진은,

그 중 75%인 13.35%에 대해서 풋옵션(13배)을 행사할 수 있음

나머지 잔여 지분 4.45%는 하이브가 매입해주지 않으면 매각(현금화)이 불가능

풋옵션은 어도어 설립 후 10년 간 유효한데 설립 3년이 지난 이후부터 한번만 행사할 수 있음

이미 민희진은 작년 11월 풋옵션을 행사함

산정 기준은 22,23년 영업이익 평균 X 13.35% X 13배 = 260억 대

세간에 회자되는 풋옵션 천억은 2년평균 영업이익이 580억이상 되어야 가능한 수치로

뉴진스가 아무일 없이 잘 되었다 하더라도 쉽게 달성하기 어려웠던 수치

하지만

주주간계약에는

민희진측 풋옵션만 있는 것이 아님

하이브의 콜옵션도 있음

주주간계약 파기의 귀책사유가 민희진에게 있을 때

하이브는 최저가로 매입할 수 있는 권리를 가지고 있는 것

(1주당 액면가 오천원과 공정가치의 70%에 해당하는 금액 중 더 적은 금액)

주주간계약 폐기가 기정사실인 현재

민희진은 보유 지분을 시장가로 뱉어낼 처지에 몰렸고

지분 취득 시 방시혁에게 빌린 39억대의 대여금과 그 지분이 치환되면

콜옵션으로 인한 밸런스는 마이너스가 될 예정