한화투자증권, 넷마블 "연내 신작보다 내년 기대한다"며 목표주가 7만5천원 '유지'

데일리e스포츠

2024.10.14 16:10:44

조회 73 추천 0 댓글 0

한화투자증권이 넷마블의 3분기 실적과 관련해 신작들의 수익이 하향세를 보이면서도 안정적인 흐름을 이어갈 것이라 평가했다.

한화투자증권의 김소혜 연구원은 11일 발표된 리포트를 통해 "더 이상 기존 게임들의 매출 감소가 없다고 해도, 동사의 높은 밸류에이션을 정당화시키려면 추가 신작에 대한 정보나 흥행 기대감이 다시 붙어야 한다"라고 밝혔다.

보고서 내용에 따르면 넷마블의 3분기 연결기준 매출은 6758억 원, 영업이익은 609억 원을 기록하며 영업 이익 컨센서스(예측 평균값) 소폭 하회할 것으로 추정했다. 이러한 평가에 대해 "신작이 없는 가운데 2분기에 출시된 '나 혼자만 레벨 업: 어라이즈'와 '레이븐2'의 매출 하락세가 가파르게 나타나며 기존 예상보다 전분기 대비 매출 감소세가 클 것"으로 전망했다.

또한 8월 글로벌 출시작인 '일곱 개의 대죄 키우기' 역시 "흥행 기대감이 높았지만 유의미한 성과가 없었던 것으로 파악된다"고 밝힌 뒤 전반적 비용 효율화 기조가 계속되며 인건비와 마케팅비 역시 전 분기 대비 각각 2%, 18% 감소를 예상하고, 매출 대비 지급수수료 비중은 자체 런처 기반의 PC 매출 확대로 인해 크게 낮아진 전분기 대비 1.4%포인트 높아진 35%로 추정했다.

이러한 흐름 속 신작 매출 기여가 거의 없는 3분기 실적을 통해 하향되고 있는 모바일 라인업들의 실적 레벨이 확인될 것으로 예상한다고 이야기한 김소혜 연구원은 "사전 예약을 시작한 '킹 아서: 레전드 라이즈'를 포함해 3개의 신작이 연내 예정돼 있지만 가시화된 출시 작품은 1개"라고 소개한 뒤 단기적인 모멘텀이 될 수 있는 것으로는 11월 '지스타 2024'에서 선보일 미공개 신작들과 2025년 예정된 '일곱 개의 대죄: 오리진'에 대한 구체적인 정보라고 강조했다.

한편 '매수' 투자 의견과 7만 5천 원의 목표 주가에 대해 그대로 유지한다 밝힌 한화투자증권 측은 "올해 실적 기준 P/E(주가 수익률) 19.3배에서 거래되고 있는 밸류에이션(가치 평가) 관점에서 보면 투자 매력도는 낮다"라고 평가하고 "'나 혼자만 레벨 업: 어라이즈' 급의 초대박 흥행과 연간 4~5개에 해당하는 촘촘한 출시 라인업도 높은 경쟁 우위가 될 수 있지만 높은 트래픽과 매출을 유지시키는 모습이 확인돼야 추가적인 프리미엄 부여가 가능할 것"이라 덧붙였다.

김형근 기자 (noarose@dailygame.co.kr)

▶ 롤드컵 8강 대진 및 일정 발표...젠지 '파란불' 나머지 팀 '빨간불'▶ G2 분전했지만…LEC, 2년 연속 롤드컵 녹아웃 스테이지 진출 실패 ▶ [PWS] 2연패 성공한 광동 "압도적 우승…경기력 만족한다"▶ '쿼드 맹활약' 플라이퀘스트, TL 꺾고 롤드컵 8강 간다 ▶ 친정팀 꺾고 롤드컵 8강 양대인 감독, "사적 감정보다 일 생각 많이 해"

고정닉 0

원본 첨부파일 1

202409091526390521621ad9989111839820252.jpg

전체 댓글 0개

등록순

본문 보기

타인의 권리를 침해하거나 명예를 훼손하는 댓글은 운영원칙 및 관련 법률에 제재를 받을 수 있습니다.
Shift+Enter 키를 동시에 누르면 줄바꿈이 됩니다.

갤러리 리스트
번호	제목	글쓴이	작성일	조회	추천
설문	손해 보기 싫어서 피해 입으면 반드시 되갚아 줄 것 같은 스타는?	운영자	24/11/18	-	-
3685	던파 페스티벌서 새 업데이트 '중천' 주요 콘텐츠 공개 [1]	데일리e스포츠	01:35	5	0
3684	[서든어택 챔피언십] 패자 3라운드 진출 미스 강민석 "울산 이기면 결승까지 자신 있어"	데일리e스포츠	11.23	19	0
3683	[서든어택 챔피언십] 미스, 라이크댓 추격 뿌리치고 "울산 나와!"	데일리e스포츠	11.23	20	0
3682	[서든어택 챔피언십] 울산 '올킬' 주인공 이지훈 "우승 후보 잡았으니 더 욕심 낼 것"	데일리e스포츠	11.23	21	0
3681	[서든어택 챔피언십] 1라운드 내준 울산, 대 역전극 펼치며 생존	데일리e스포츠	11.23	23	0
3680	조선제일검 '유칼' 손우현, 한국 복귀...DRX와 2년 계약	데일리e스포츠	11.22	57	0
3679	[강윤식의 e런 사람] DK '시우' 전시우, "'너구리' 같은 선수 되고파" [7]	데일리e스포츠	11.22	4812	8
3678	2024 LCK AS 하반기 PO, 23일 양일 간 개최	데일리e스포츠	11.22	63	0
3677	'커즈' 문우찬, kt와 3년 계약...1년 만의 복귀	데일리e스포츠	11.22	77	0
3676	'스코어' 고동빈, kt 감독 부임..."롤드컵 전력 만드는 게 목표" [1]	데일리e스포츠	11.22	1987	0
3675	'톰' 임재현 코치가 T1에 남은 이유는?	데일리e스포츠	11.21	111	1
3674	'룰러' 박재혁-'쵸비' 정지훈, 2027년까지 젠지와 동행 [17]	데일리e스포츠	11.21	5594	8
3673	T1 떠난 '제우스' 최우제, 한화생명e스포츠 이적 [22]	데일리e스포츠	11.21	2667	9
3672	브리온 합류한 '클로저' 이주현, "베테랑 미드 됐으면 한다"	데일리e스포츠	11.20	115	0
3671	미해결사건부, 강혁 생일 시리즈 '흩날리는 눈송이' 업데이트	데일리e스포츠	11.20	114	0
3670	라이온하트, 'AGF 2024'에 '프로젝트 C' 출품 [6]	데일리e스포츠	11.20	5323	1
3669	'제오페구케' 깨졌다...'제우스' 최우제, T1과 결별	데일리e스포츠	11.20	135	0
3668	[프리뷰] 조선협객전2M, 3년 만에 돌아온 짜릿한 '조선 판타지' [3]	데일리e스포츠	11.19	1676	0
3667	[단독] T1 롤드컵 우승 주역 '톰' 임재현 코치, 해외 진출하나…LPL서 러브콜	데일리e스포츠	11.19	145	0
3666	[PC방순위] 메이플스토리 월드, '바람의 나라 클래식' 앞세워 8위	데일리e스포츠	11.19	121	0
3665	[인터뷰] 10주년 '하스스톤', '스타크래프트'와 만나는 이유는?	데일리e스포츠	11.19	138	0
3664	[인터뷰] 엠게임 강영순 본부장 "원작 끝나도 '열혈강호 온라인'은 계속된다" [3]	데일리e스포츠	11.19	4841	1
3663	[PMGC] 3주 간 그룹 스테이지 마무리…韓 3팀 순항 중	데일리e스포츠	11.19	106	0
3662	'빠른별' 정민성, 광동 감독으로 부임	데일리e스포츠	11.19	122	0
3661	kt 떠난 '표식' 홍창현, 광동으로 이적	데일리e스포츠	11.19	134	0
3660	광동, '두두'와 재계약-'커즈'는 결별	데일리e스포츠	11.19	2001	2
3659	[인터뷰] 엠게임 조광철 본부장 "'귀혼M', 원작 뛰어 넘을 것"	데일리e스포츠	11.18	137	0
3658	[20th 지스타] 김태열 부산정보산업진흥원장 "게임 향한 부산의 사랑, 계속 이어질 것"	데일리e스포츠	11.18	123	0
3657	20주년 맞은 '지스타' 성황리 폐막… 나흘 간 21만 명 방문	데일리e스포츠	11.18	117	0
3656	'데프트' 김혁규, "전역 후 선수 복귀하고파…새로운 목표 이룰 것" [17]	데일리e스포츠	11.18	5724	15
3655	T1 떠난 '레클레스', 인기 스트리머와 유럽 2부서 새로운 도전	데일리e스포츠	11.18	166	0
3654	'구마유시' 이민형, T1과 재계약...'제우스'만 남았다	데일리e스포츠	11.18	148	0
3653	[서든어택 챔피언십] 대어 익수 낚은 핀프 "아쉬움 남은 경기...마지막은 예상 대로"	데일리e스포츠	11.17	130	0
3652	[서든어택 챔피언십] "우리가 진다고?" 승부 예측 뒤집은 핀프, 익수 완파	데일리e스포츠	11.17	126	0
3651	[서든어택 챔피언십] 라이플 활약 준자냥냥 "라이플 활약 이끈 전략 '나이스'"	데일리e스포츠	11.17	123	0
3650	[서든어택 챔피언십] 준자냥냥은 멈추지 않아…우승후보 미스 완파	데일리e스포츠	11.17	125	0
3649	[20th 지스타] 드래곤소드, 화려한 액션의 오픈월드 RPG	데일리e스포츠	11.16	161	0
3648	[20th 지스타] 넥슨 30년 역사 담긴 공연에 관람객 '감동'	데일리e스포츠	11.16	162	0
3647	[20th 지스타] 시작미디어 호핏 셸리 CEO의 넘치는 한국 사랑	데일리e스포츠	11.16	164	0
3646	[20th 지스타] '아크 레이더스' 개발진 "익스트랙션 장르 진일보시킬 것"	데일리e스포츠	11.16	155	0
3645	[20th 지스타] 넥슨게임즈 김용하 본부장 "AI 활용 게임 개발, 기술 발전 더 필요"	데일리e스포츠	11.16	156	0
3644	'모건' 박루한, 브리온과 재계약..."책임감 더 생긴 거 같다"	데일리e스포츠	11.16	149	0
3643	[20th 지스타] 넷마블, '지스타'서 '킹 오브 파이터 AFK' 코스튬플레이 무대 행사 진행 [16]	데일리e스포츠	11.15	5097	1
3642	[20th 지스타] "'슈퍼바이브', 1만 시간 해도 질리지 않게 만들 것"	데일리e스포츠	11.15	172	0
3641	이도경 보좌관, "中 주도 e스포츠 표준화, 많이 위급한 상태"	데일리e스포츠	11.15	189	0
3640	T1, '케리아' 이어 '오너'도 잡았다...2년 재계약	데일리e스포츠	11.15	186	0
3639	[20th 지스타] 라이온하트 신작 4종, 공통점과 차이점은?	데일리e스포츠	11.15	163	0
3638	[20th 지스타] 시부사와 코우 코에이 창립자 "게임은 실제 경험으로 만들어야"	데일리e스포츠	11.15	161	0
3637	[20th 지스타] "'프로스트펑크2'는 인간의 본성에 대한 질문"	데일리e스포츠	11.15	154	0
3636	[20th 지스타] 프로젝트 오버킬, 3D 액션과 원작 재미 '두 마리 토끼' 잡는다	데일리e스포츠	11.15	155	0
뉴스	BTS 지민, '마마 어워즈' 첫날 대상…로제 '아파트' 무대 첫공개(종합)	디시트렌드	11.23