화장품 업종 저점 매수 시기... '코스메카코리아-잉글우드랩' 톱픽

SMNEWS

2024.11.18 16:06:45

조회 62 추천 0 댓글 0

한화투자증권이 화장품 업종에 대해 긍정적인 의견을 유지하며 업종 내 톱픽으로 코스메카코리아, 잉글우드랩을 꼽았다ⓒ 픽사베이

[서울=서울미디어뉴스] 전서현 기자 =한화투자증권이 화장품 업종에 대해 긍정적인 의견을 유지하며 업종 내 톱픽으로 코스메카코리아, 잉글우드랩을 꼽았다.

화장품 브랜드 라이프사이클이 단축되고 중국 소비 환경이 악화됨에 따라 브랜드사들에 대한 기대치는 하향 조정되어왔다. 반면 한국콜마, 씨앤씨인터내셔널, 코스메카코리아, 잉글우드랩 등 다수의 ODM사들이 시장 기대치에 못 미치는 3분기 이익을 발표하며 산업의 성장성에 대한 의문이 제기되어 최근 큰 폭의 주가 하락이 나타났다.

한유정 한화투자증권 연구원은 "블랙프라이데이 등 4분기에 예정된 유통 업체들의 쇼핑 이벤트들을 대비한 물량이 2분기에 대부분 출고 됐다"면서 "그럼에도 씨앤씨인터내셔널, 잉글우드랩을 제외한 대부분의 ODM 기업들의 3분기 매출은 시장 기대치에 부합했다"고 설명했다. 이어서 " 수주잔고를 근거로 코스맥스, 한국콜마, 코스메카코리아(별도), 펌텍코리아 등 대부분의 ODM 기업들의 2025년 실적 추정치 및 기업들의 전망치가 하향 조정 되지 않은 점을 고려하면 최근 시장 수익률을 하회하는 급락은 불합리하다"고 판단했다.

이러한 의견의 바탕으로 한 연구원은 코스메카코리아와 잉글우드랩을 업종 내 톱픽으로 선정했다. 두 종목의을 실적부터 차례대로 살펴보면 먼저 코스메카코리아의 3분기 연결 기준 매출액은 1,266억원, 영업이익은 152억원으로 시장 예상치 영업이익 183

억원을 하회했다. 상여금 성격의 인건비 반영 및 EWLK의 매출 하락이 예상보다도 컸

던 영향으로 분석된다.

한 연구원은 "코스메카코리아 별도의 경우 기초 화장품 중심으로 신규 고객사 수주가 빠르게 늘고 있다"면서 "그간 상대적으로 취약했던 색조 화장품에서도 베이스 메이크업 중심으로 신규 수주가 증가 중인 것으로 파악됐다"고 설명했다. 이어서 "규모가 커진 헤비급 인디브랜드사들의 특정 SKU 수주가 특정 월, 특정 분기에 집중되어 반영되며 같은 기간 분기 대비 변동성은 일부 있겠으나 긴 그림에서는 전년비 우상향 추세가 지속될 것"으로 전망했다.

이어서 2024년 3분기 잉글우드랩의 실적을 살펴보면 연결 기준 매출액은 411억원, 영업이익은 41억원으로 종전 추정 영업이익 70억원을 하회했다. EWL 과거 TOP2 고객사의 판매 부진 영향으로 매출이 감소했음에도 과거 TOP2 외 고객사로의 매출은 전년도 대비 15.7% 증가했다. OTC 선케어 매출이 지속적으로 증가되고 있는 영향으로 분석됐다.

한 연구원은 "부진한 실적의 주 원인은 EWLK였다"면서 "EWLK 회복 시점은 지연,

그 이상의 의미 없다"고 진단했다. 이어서 "EWLK 매출 하락이 지난 2분기에 이어 이번 3분기에 더욱 심화됐고 해당 고객사의 부자재 공급 지연으로 EWLK로부터 제품 출고 와 매출 인식이 이연된 여파가 혼재된 영향이다"고 분석했다.

실제 2분기 발생된 해당 문제가 예상외로 장기화되고 있는데다 관련해 EWLK 매출액이분기 대비 11.7% 하락해 EWLK에 대한 불확실성이 확대되며 실적 발표 이후 주가가 큰 폭의 하락세를 보였다. 다만 한 연구원은 이미 받은 수주분의 출고에 차질이 있을 뿐 고객사의 현지 판매 동향은 여전히 견조하다는 입장을 보였다.

그는 "4분기까지도 해당 영향은 지속되고 있는 것으로 파악되나 순차적으로 출고, 선적이 재개되고 있다. 부자재 공급 지연 이슈가 해결되어 매출 성장이 재개되는 시점부터는 Non Turn-key로 공급 방식이 전환됨에 따른 수익성 개선도 확인될 것으로 기대한다"고 밝혔다.

▶ 우리은행 또다시 붉어진 25억원 '대출금융사고'... 올해만 네 번째 ▶ 중국 대도시 선전의 몰락...집값 폭락과 일자리 대란에 '못 살겠다'▶ IBK기업은행, 4000억 규모 소기업·소상공인 금융지원 실시

고정닉 0

원본 첨부파일 1

62738_11027_549.jpg

전체 댓글 0개

등록순

본문 보기

타인의 권리를 침해하거나 명예를 훼손하는 댓글은 운영원칙 및 관련 법률에 제재를 받을 수 있습니다.
Shift+Enter 키를 동시에 누르면 줄바꿈이 됩니다.

갤러리 리스트
번호	제목	글쓴이	작성일	조회	추천
설문	손해 보기 싫어서 피해 입으면 반드시 되갚아 줄 것 같은 스타는?	운영자	24/11/18	-	-
5726	[동정] 오세훈 서울시장, '2024 서울광장 성탄트리 점등식' 참석	SMNEWS	11.21	30	0
5725	금감원 "해외이용 신용카드 부정사용 피해 급증" 주의 당부 [1]	SMNEWS	11.21	263	0
5724	삼성화재, 노사 공동 CSR활동의 첫 걸음으로 안내견학교 방문	SMNEWS	11.21	37	0
5723	[투자리포트] SK, 실적개선과 적극적 주주 환원 긍정적 평가	SMNEWS	11.21	25	0
5722	올 겨울 혹한보다 더한 공포가 온다?...영화 "크롬의 저주" 관심 UP	SMNEWS	11.21	47	0
5721	중국, 대형병원 의료진 1년 가까이 임금 못받거나 폐업 이어져...의료계 붕괴 현실화되나 [11]	SMNEWS	11.21	2063	1
5720	제주에너지공사, 학교 숲 조성으로 사회적가치 실현	SMNEWS	11.20	50	0
5719	국세청, 제17차 OECD에 한국의 선진적인 AI 구현 사례 전파	SMNEWS	11.20	53	0
5718	12월 초 극장가, 한국영화 잔치? [10]	SMNEWS	11.20	5242	1
5717	KB국민카드, 산학 연계 데이터 업무 협약 체결	SMNEWS	11.20	46	0
5716	금융감독원, 숙박형 요양병원 조직적 보험사기 적발	SMNEWS	11.20	47	0
5715	한화생명 AI연구소, 자산운용 최적화부터 윤리까지 폭넓은 연구 착수	SMNEWS	11.20	42	0
5714	금융투자협회,'2024 몽골 자본시장 세미나'개최	SMNEWS	11.20	41	0
5713	이 섹터가 살아난다?...'인터넷-게임-미디어' 주목 [1]	SMNEWS	11.20	350	0
5712	중국 무비자 정책에 '모두투어' 목표가↑	SMNEWS	11.20	39	0
5711	[특집 12] 트럼프 어젠더 47, 트럼프 대통령, 범죄 종식 및 법과 질서 회복 계획 발표	SMNEWS	11.19	78	1
5710	[특집 11] 트럼프 어젠더 47, 미국 에너지를 다시 독립시키는 트럼프 대통령 [2]	SMNEWS	11.19	4870	12
5709	'월급 58만원' 앞이 캄캄한 중국 청년들의 취업 현실 [2]	SMNEWS	11.19	417	0
5708	중국 대도시 선전의 몰락...집값 폭락과 일자리 대란에 '못 살겠다'	SMNEWS	11.19	84	0
5707	하나카드, '2024 명동 빛 축제' 행사 진행	SMNEWS	11.18	70	0
5706	금융투자협회,'2024 몽골 자본시장 세미나'개최	SMNEWS	11.18	65	0
	화장품 업종 저점 매수 시기... '코스메카코리아-잉글우드랩' 톱픽	SMNEWS	11.18	62	0
5704	우리은행 또다시 붉어진 25억원 '대출금융사고'... 올해만 네 번째	SMNEWS	11.18	150	0
5703	[특집 10] 트럼프 어젠더 47, 중국 스파이 활동 중단	SMNEWS	11.18	79	1
5702	[특집 9] 트럼프 어젠더 47, 트럼프 대통령, 새로운 미사일 방어 방패 구축 예정	SMNEWS	11.18	258	1
5701	[특집 8] 트럼프 어젠더 47, 트럼프 대통령, 즉각적인 긴장 완화와 평화 촉구	SMNEWS	11.18	60	1
5700	중국, '78명 사상자' 차량 돌진 참사...사회 안전 붕괴에 흔들리는 중국공산당	SMNEWS	11.18	155	0
5699	IBK기업은행, 4000억 규모 소기업·소상공인 금융지원 실시	SMNEWS	11.17	91	0
5698	주간 코스피 반등 가능할까?.. 증권가 2,350~2,500선 전망	SMNEWS	11.17	86	0
5697	글로벌 신용평가사 피치, 삼성증권 신용등급 상향	SMNEWS	11.17	156	0
5696	증권가, 한온시스템, 유상증자에 목표 주가 하향	SMNEWS	11.17	74	0
5695	[특집 7] 트럼프 어젠더 47, 좌파 젠더 광기로부터 어린이를 보호하려는 트럼프 대통령의 계획 [1]	SMNEWS	11.15	281	3
5694	경기도 특사경, 보조금 부당사용한 사회복지시설 등 7명 적발	SMNEWS	11.15	150	0
5693	[특집 ６] 트럼프 어젠더 47, 미국 교육을 구하고 부모에게 권력을 돌려주려는 트럼프 대통령의 계획 [13]	SMNEWS	11.15	4618	27
5692	[특집 ５] 트럼프 어젠더 47, 메디케어와 사회 보장을 보호해야 합니다	SMNEWS	11.15	150	1
5691	중국 공산당, 관영매체 통해 미국 대선 비난·선동했지만 인민들에게 '역풍' [7]	SMNEWS	11.15	1743	11
5690	영화 글래디에이터 Ⅱ... 질주 본능과 전투 본능의 짜릿한 만남	SMNEWS	11.14	154	0
5689	82메이저, '혀끝' 음방 활동 성료	SMNEWS	11.14	139	0
5688	중국, 경기 침체에 너도나도 택시업계 몰려...플랫폼은 후려치고 무리한 업무에 과로사 '속출'	SMNEWS	11.14	146	0
5687	[특집 ４] 트럼프 어젠더 47, 중국의 미국 소유를 막을 것	SMNEWS	11.14	159	2
5686	[특집 3] 트럼프 어젠더 47, 온라인 검열에서 정보 커뮤니티의 역할에 대한 조사 촉구	SMNEWS	11.14	161	1
5685	중간예납 신고로 세금 부담 덜어낼 수 있어	SMNEWS	11.14	135	0
5684	용산국제업무 지구, 대광위 심의 조건부 통과	SMNEWS	11.14	136	0
5683	[증권] 엔터주요株, BTS & 블랙핑크 복귀 기대감에 훨훨	SMNEWS	11.14	2037	2
5682	고려아연 2.5조 유증 철회...소수주주 다수결 카드 꺼내	SMNEWS	11.14	126	0
5681	디지털자산, 친비트코인 미국 대통령 탄생으로 바뀐 세계선	SMNEWS	11.14	128	0
5680	미래에셋생명, 업계 최초 '보험금청구권신탁' 출시	SMNEWS	11.13	146	0
5679	[국내증시] 비나텍, 글로벌 수소연료전지의 핵심 밸류체인으로 자리매김 중	SMNEWS	11.13	140	0
5678	[글로벌증시]트럼프 트레이드 VS 머스크 트레이드...모멘텀 성장주 주목	SMNEWS	11.13	136	0
5677	[미 대선 분석] 언론자유의 중요성과 개혁방향... '카멜라 해리스는 왜 실패했는가?'	SMNEWS	11.13	144	0
뉴스	디즈니, ‘무빙2’ 제작 공식화…APAC 콘텐츠 총괄 “강풀 작가와 추진 시작”	디시트렌드	11.21